发展遇困局 私募业破局需“练内功”

　　“最近几年，私募行业发展非常迅猛，整体规模最高达到12万亿元，超越公募。但2018年以来，在中国经济增速放缓的背景下，私募业也面临困境。”上海交通大学上海高级金融学院副院长严弘近日对《上海金融报》记者表示。

　　“困境来自几个方面。一是资管新规出台对私募业的运营模式形成冲击，要求其由原来的隐性支付、刚性兑付转变为真正净值化为主的资管模式，意味着私募基金需比拼真正的资产管理能力。”严弘进一步指出，“其次，在监管从严的背景下，私募公司如何适应市场变化，在风险控制与行业发展之间找到新的平衡，也是一大挑战。此外，中国经济增速下滑令私募基金面临融资难的问题，而在资产端受到一定限制的前提下，私募业亦面临投资难的局面。”

　　在近日由上海交通大学上海高级金融学院主办的“高金-瑞威大讲堂”开堂首论暨私募管理与创新发展专题研讨会上，瑞威资本总裁、CEO朱平也表示，“2018年私募业面临的挑战比较严峻，募资难、资产处置难、被投项目选择难，是摆在行业面前的难题。”

　　那么，面对困境，私募业该如何破局呢？“在应对挑战的过程中，首先要做好自身资产管理业务。”朱平指出，“值得关注的是，在多元化获取资金的过程中，我们也发现了一个比较大的问题，即私募机构自身的征信情况，或者说私募基金的公信力和信息披露很难获得市场认可。在此情况下，私募基金可以考虑上市。鉴于监管部门于2016年底停止了类金融机构在国内资本市场的上市申请，私募或可以选择在香港IPO。”

　　“如果要在资本市场上市，有两件事至关重要。”朱平进一步表示，“首先，企业的内控体系要严格，每个环节都要合法合规，经得起检验，容不得半点侥幸心理。其次，要摆脱依赖资源不均衡配置或信息不对称获利等传统业务模式。应增强主动管理能力，根据中国经济转型的市场需求创设新型的基金产品，并通过资本和行业整合助推实体经济的发展。私募管理人要沉下心来，做长久、踏踏实实的管理人。”

　　“我国资本市场结构不合理，在长期资本缺失的情况下，需要私募机构找到自身特点，聚焦特定领域，做深做扎实。”基石资本总裁徐伟对《上海金融报》记者表示，科创板或将于2019年上半年推出，资本市场有望迎来更多机遇。

　　此外，有专家指出，发展产业投资基金和投资信托基金(REITS)，也是目前私募基金行业的创新发展之路。

（文章来源：上海金融报）